通過溝通，如果VC對你的企業感興趣，為了保證雙方合作的順利進行，VC往往會出具一份投資協議條款(Term Sheet)。談判達成了一致意見並簽署後，接下來他們就要作詳盡的調查，即盡職調查(Due Diligence，DD)，包括業務、人員、財務、法律等方面。盡職調查需雙方預先同意，其目的是詳細了解和確認前期雙方溝通的事實、評估投資後的風險，同時也是為了能在投資後有針對性地提供增值服務。
另外，企業在選擇VC前也應該作充分的盡職調查。創業者應該在接受某家VC的投資之前，盡可能多地了解這個VC的情況。創業者需要去驗證VC是否真的能夠提供增值服務，最簡單的方法就是跟那些已經接受過這家VC投資的創業者們聊一聊，這也不是一件很困難的事。創業者需要了解這家VC是否獲得創業者的信任、是否難以對付、對公司問題的響應速度如何、提供過什麼幫助、介入公司業務的程度如何、後續融資是否能提供幫助等。
創業者需要確保這是一家值得長期合作的、也容易相處的VC。如果你了解到你聯繫的VC以前從來沒有做過創業投資，那麼，你們下一步的合作很可能會面臨很多問題。創業企業不可避免地會遇到許多波折，沒有思想準備的VC會因此與創業者關係緊張，嚴重者甚至會半途撤資。
VC對企業盡職調查的內容
VC盡職調查的內容一般包括以下這些方面：
1、管理人員的背景調查；
2、市場評估；
3、銷售和採購情況；
4、環境評估；
5、生產運作系統；
6、內部管理；
7、財務預測的方法及過去預測的準確性；
8、銷售量及財務預測的假設前提；
9、財務報表、銷售和採購的票據的核實；
10、當前的現金、應收應付及債務狀況；
11、貸款情況；
12、資產核查；
13、工資福利和退休基金的安排；
14、租賃、銷售、採購、僱傭等方面的合約；
15、潛在的法律糾紛。
VC會對企業的歷史數據、文檔、管理人員的背景、市場風險、管理風險、技術風險、資金風險和法律風險作一個全面深入的審核。如果VC內部沒有懂行的專業人士，他們也可能請外部的諮詢顧問對市場和技術作一個評估。財務方面的盡職調查一般要請專業的審計師來做，他會出具一份專業的會計師審計報告，以匯總說明企業的財務狀況和會計政策。法律方面通常是由專業律師來完成。
盡職調查的過程一般需要幾個星期的時間，當然也有這樣的VC，他們對企業的技術和市場很了解，又有豐富的管理經驗，這樣只需要進行幾天仔細的現場調研就可以作出是否最終投資決定。
在盡職調查過程中，VC不但會仔細參觀企業，與企業的中高層管理人員交談，還會發給企業一份從幾頁到幾十頁不等的盡職調查清單，要求公司提供企業的歷史變更、重大合同、財務報告、財務預測、各項細分的財務數據以及客戶名單、供應商名單、技術及產品說明和成功案例分析等。VC可能還會諮詢你的供應商、客戶、律師和貸款銀行，乃至管理人員過去的雇主和同事。他們甚至會去調查提供信息的有關人員，以證明提供的信息是否可信。VC會提出大量的問題，要求查驗很多歷史資料。這不但是企業證明自己的機會，也是企業發現自身問題、提高自我的機會。面對近乎繁瑣的提問和查證，創業者需要心平氣和的積極配合。
創業者對VC的盡職調查
VC與創業者之間不是一種一次性的買賣關係，而是一種長期的合作關係。選擇投資夥伴就像選擇結婚對象，雙方在簽訂長期合作協議之前必須充分相互了解。和VC在作投資決定前一樣，企業在選擇VC前也應該作充分地盡職調查。
VC往往會在公司簡介中說他們願意在某些領域投資，並能提供良好服務，但僅憑這些簡介是不足為信的。例如：VC說他們可以提供管理諮詢，那就請他們介紹成功的實例和投資經理本身的管理經驗。錯誤的投資人真的可以搞砸一個創業企業。愚蠢的問題、事無鉅細的摻和及控制、不加思考地堅持錯誤的戰略、招募無能的管理團隊等，可以羅列一大堆。如果你是一個創業者，並且準備向VC融資，那麼，你應該在接受某家VC的投資之前，要盡可能多地了解這個VC的情況。最簡單的方法就是跟那些已經接受過這家VC投資的創業者們聊一聊，這也不是很困難的事，大部分VC也能夠理解。
你需要與被這家VC投資過的創業者有一個真誠的交流。目的是確保這個VC是那種你願意他們在未來的五年以上時間跟你的公司保持密切關係的VC。他們值得信賴嗎？他們會積極幫助公司嗎？他們善於傾聽嗎？他們容易相處嗎？還有一個非常重要的是，他們愚蠢嗎？
我覺得每個創業者應該向那些已經融資成功的人諮詢下面這些問題：
1、你對投資者是否足夠信任？
2、你認為他們是否公正？
3、他們是否難以對付？
4、投資人對公司的問題響應如何？
5、除了資金之外，他們還提供什麼幫助？
6、他們介入公司業務的程度？
7、他們會為董事會做準備嗎？
8、他們會給公司做些有幫助的推薦嗎(客戶、潛在團隊成員、其他融資途徑等)？
9、他們的退出時間要求對你是否公開？
10、如果你從頭再來，你是否還願意接受這個投資人的錢？
11、在你遇到困難時，他們是如何做的？
12、在後繼融資這件事上，他們對你有多大的幫助？
13、他們做事是像你的合夥人還是像局外建議人？
如果以上問題的答案是令人滿意或基本令人滿意，則表明這個VC是一個好的合作夥伴，否則你就應該另覓VC。
如果VC的內部審核程序要很長時間，他們對其將提供的幫助和資源過分誇張，他們過去投資的企業對他們的評價不高，或者他們的資金量很少而很難保證必要的追加投資，那麼，融資企業就必須認真估量是否應該找這樣的投資人了。
